香精女王“翻身”记

不同于很多商人，朱林瑶的身上，拥有不少追风少女的色彩。在上大学期间，20岁的她，就创办了自己的香精香料贸易公司。

此后，朱林瑶的商业之旅顺风顺水。她在商场的另外一个重要拐点，是认识实现财务自由的林国文，并与之走进婚姻殿堂，在1993年生下儿子林嘉宇。婚后，两人分工明确“男主内女主外”。从香精产业到材料产业，从香原料产业到调味品产业，朱林瑶的香精香料资本版图越来越大，拥有华宝国际、华宝股份两家上市公司。

2020年，她所创立的公司华宝国际总营收38.56亿元；2021年，在胡润女企业家排行榜上，朱林瑶以490亿元的身价位列第11，迎来了自己的“春天”。

“川妹子”

朱林瑶的起点要比其它“川妹子”高很多。

年轻的时候，认识了曾有“中国香精香料大王”之称的林国文。很快，林国文和结发妻子分手，动用私人飞机，迎娶“川妹子”朱林瑶，并请来歌星为婚宴晚会助兴。自此，朱林瑶的“人生”进入炙热的“夏天”。

1996年6月，朱林瑶和丈夫林国文联手成立上海华宝公司，将食用香精和日化香精作为重点业务。这是朱林瑶与林国文打造的香精帝国中极其重要的一步。

很快，朱林瑶就将华宝国际做到了国内最大烟用香精供应商的位置。

除了提供香精业务外，从2001年开始，朱林瑶便采取与卷烟企业开展股权合作、合资设立香料香精生产企业的模式，与卷烟企业“深度绑定”。根据公开资料显示：2001年，华宝国际与红塔集团合资设立云南天宏，且占据持股60%的主导地位，后来云南天宏成为红塔集团旗下各香烟品牌所用香精的主要供应商；2003年，华宝国际与颐中集团合资设立青岛华宝，再次以70%的持股比例占优势，青岛华宝为颐中集团旗下哈德门等品牌的主要烟用香精供应商。

这也是为什么在2007年华宝国际有底气地对外宣称：“中国十大卷烟企业已经全部成为本集团的最终客户。”

良好的关系下，朱林瑶的生意风生水起，建成强大的“护城河”。

2021年上半年，华宝股份食用香精销售收入占总收入的87.68%，食用香精包括烟草用和食品用两个领域，华宝股份烟草用香精主要客户，包括云南、上海、湖南、浙江、广东和贵州等19个省的省级中烟公司。

客户壁垒形成。华宝国际与云南中烟、中国烟草、广东中烟、上海中烟等烟草公司合作均超过10年，建立了长期稳定的战略合作关系，华宝食用香精中烟草用香精毛利率长期稳定于85%的水平。

2021年，华宝股份再次位列“中国香精行业十强企业之首”。

“财技高超”

到现在，朱林瑶实际控制着华宝国际和华宝股份两家上市公司，华宝国际的主营业务包括香精、调味品、香原料和烟草薄片，华宝股份的主营业务以用于烟草的香精为主。

除了做香精业务，朱林瑶更擅长的，似乎是通过各种资本运作手段“搞钱”。

首先，超额分红。比如，2018年，华宝股份合计分红24.63亿，创下当年A股分红之最，大笔持股的朱林瑶当年套现约27.9亿元。 2021年3月，根据华宝股份的2020分红预案，朱林瑶又通过自己控制的华烽国际所持的华宝股份股票获得分红37.6亿元。

其次，“抽水女王”。换言之朱林瑶更多的财富来自于增持与减持之间的切换。比如，2004年成功借壳上市后，朱林瑶大幅增持自己的股票，2006年增至74.89%。当股价上来后，她就大规模套现减持手中股票。2011年，她将自己股票减持到35.43%。 入手时，每股1.7元，套现时，变成了每股8.2元，暴涨480%。，一出一进，左手倒右手，朱林瑶手里的股份原封不动，但收获颇多。光是2006年、2007年和2008年的两次配售和一次收购，朱林瑶就已经套现大约32亿元。

套现后，2011年10月至2015年3月末， 华宝股价开始暴跌，朱林瑶这一时段并未有大动作，持股比例始终处于35%-36%的相对低位。接下来，华宝国际股价从2015年4月末最高收盘价每股6.6元，连续跌至9月初的每股1.68元，然后小幅回升至2017年3月末的每股3.32元。精彩的是，在这一段股价相对低位，朱林瑶持股比例从35.07%大增至73.6%，尤其是2017年第一季度，其通过要约收购的方式，从其他几位股东手中获得了32.44%的股权。

股价涨则抛，股价低则吸——十余年时间，“抽水”女王朱林瑶不仅持股比例没有减少，还从中获得了大量收益，将“高抛低吸”的技艺挥洒得淋漓尽致

突遭调查

资本市场助力下，朱林瑶的华宝香精帝国版图不断拓展。

截至2021年6月30日，旗下相关企业20余家，主要分为4大板块：香精产业、烟草原料及材料产业、香原料产业、调味品产业。

出来混，迟早是要还的。

“抽水女王”朱林瑶的命运转折点在于2022年1月24日。当日，华宝股份发布公告称，收到湖南省耒阳市监察委员会立案通知书，其决定对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。

此消息直接导致朱林瑶实际控制的两家上市公司股价暴跌：华宝股份股价大跌20%，市值蒸发50多亿元；在港交所上市的母公司华宝国际股价更是一泻千里，市值蒸发250多亿元。

同一天，华宝股份发布公告的几小时之后，中纪委国家监委网站披露，云南中烟党组副书记、总经理周涛涉嫌严重违纪违法，主动投案。

华宝股份2018年3月在深交所创业板挂牌上市，招股书显示，2015年至2017年，云南中烟是其第一大客户。

众多周知，朱林瑶一直都是很低调的一个人，喜欢“闷声发大财”，所以，胡润排行榜一直没有注意到她，直到2008年，2018年她实际控制华宝股份登陆资本市场，朱林瑶的财富故事才被人关注。

现在，风暴已至，朱林瑶和她的香精王国，终将浮出水面。